La ville s'est développée sur la rive ouest de la Durolle, aux portes du Parc naturel régional du Livradois-Forez. Au XIVe siècle, elle connaît un regain d'activité grâce à la coutellerie, la papeterie, la tannerie et la fabrication de cartes à jouer. Actuelle capitale française de la coutellerie, c'est là que chaque année se déroule Coutellia, le plus grand festival d'Europe dédié à cet artisanat. À voir en priorité : le musée de la Coutellerie, l'église Saint-Genès, la Vallée des Usines revitalisée et le Centre d'art contemporain du Creux de l'enfer qui fait peau neuve en 2025. L'été, la ville s'anime avec la Pamparina, un festival musical gratuit.